---张银杰课程回顾
1月20日、21日，寒冷的冬天丝毫没能抵挡投融资金融班同学们的学习热情，同学们从全国各地齐聚财大博思楼聆听由我校博士生导师、中国人民大学博士张银杰教授主讲的《公司治理与股权激励》课程，授课现场座无虚席。
张银杰教授与同学们分享了许多公司治理的干货知识，比如：公司有三种人：股东、经理人和员工，其中股东和经理人的关系是治理和被治理的关系，经理人和员工的关系是管理和被管理的关系，张教授说：“2017年6月8号，李总理召开会议，我接到邀请参加，李总理在会上拍桌子了，他说我们为什么中国企业搞不好，因为我们老板公司治理和公司管理都分不清！只讲管理，不讲治理！事实上公司治理治本，公司管理治标……”；再比如，她指出董事长应该只研究三件事：第一，研究宏观经济周期，带领企业顺周期；第二，研究行业走势和行业周期；第三，制定战略。张教授的授课现场金句不断，内容清晰有条理，逻辑关系紧密，实例数据更是信手拈来，同学们都竖起耳朵听课，边听边做笔记。
张银杰教授从基础讲起，首先向同学们阐述了我国的企业分类并且将当今的企业划分为现代企业和古典企业，结合实例分别解释了现代企业与古典企业的区别。其次重点讲述了现代企业制度及其特征，即张教授提到的“三会四权”，指的是“股东大会、董事会、监事会”和“剩余索取权和投票权、控制决策权、监督权、经营管理权”，而现代企业制度应该是三会四权相制衡。解释完了定义之后张教授手把手地教同学们关于公司应该如何治理的有关知识。公司治理是“一种注入秩序，缓解冲突，实现共赢的手段，依据治理手段的来源不同分为内部治理和外部治理。”
根据张教授的总结：
第一，一流的公司是顾客利益第一、员工利益第二、股东利益第三。比如华为，多年以来坚持对客户利益第一，用华为的说法即“把眼睛盯着客户，屁股对着老板”；
第二，好的公司一定是“事业合伙人”取代“职业经理人”。“职业经理人”的概念早就过时了，未来公司的发展趋势一定是“事业合伙人”；
第三，好的公司都是“铁打的团队，流水的股东”。许多公司的股东非常重视“控制权”，经常同时占用股东和董事双重角色，然而这种做法用张教授的话来说“犯错误的几率会很高”；事实上在一流的公司，都是铁打的经理人，流水的股东，比如通用电气在140年的发展历程里只换了10个CEO。
当前公司治理存在两大问题：一是经理人侵害股东利益；二是大股东侵害小股东利益。解决这些问题就必须建立有效的内部治理结构即合理的股权结构。接下来张银杰教授详细讲述了董事会、监事会、管理层在我国的成员构成、基本组织结构以及他们的基本职能。
最后，张银杰教授阐述了股权设计的相关知识，股权结构反应了公司利益分配和风险承担机制，并且能够影响对管理层监控、投融资决策和成长机会选择等公司价值创造和分配行为。公司的股权结构多元化，相应的公司的董事会、监事会、经理层的结构也会随之发生较大变化，变为多元化。张教授用实际案例相结合教会同学们股权激励操作流程和股权激励设计方案，以上海家化、美的集团和华为作为经典案例。
张教授将公司治理知识从源头到未来发展趋势知不无言言无不尽地讲述给同学们，与张教授的课相比，短短一篇课程回顾就是沧海一粟。投融资金融班有的同学更是三刷张教授的课，并表示每次聆听，都有新的收获和感悟。非常期待下一次张银杰教授的课程。
课程预告：
授课时间：2018年3月24、25日
授课主题：《企业战略制定者的财务价值创造》
《投融资过程中的税收管理》
